IMF、AI株暴落の脅威が世界の金融安定を危険にさらすと警告

国際通貨基金（IMF）は、AI株価の暴落が世界市場に波及し、世界の金融安定を危険にさらすと警告した。IMFは半年ごとの「世界金融安定報告」で、AI企業の天文学的な評価額と増大する債務を、システム内のリスクが「高まっている」理由の一つとして挙げた。IMFは、AIの調整の影響は世界的になる可能性があり、米国を除けばアジア市場が最も露出が高く、英国とユーロ圏は潜在的に影響が少ないが、米国資産を保有する投資家は打撃を受けると警告した。IMFの通貨資本市場局副局長Athanasios Vamvakidis氏は、世界のその他の地域の米国資産、特にAIへのエクスポージャーは過去最高であり、現在は富の効果を通じて世界経済を支えているが、市場調整が起きれば広範な影響を及ぼす可能性があると述べた。IMFはAI暴落を、政府借入コストの上昇や大規模なサイバー攻撃の脅威と並ぶ3つの「顕著なリスク」の一つに特定し、これらを金融条件の急激な引き締まりと市場混乱の「もっともらしい近期的触媒」と呼んだ。分析は、大手AI企業の相互接続性と、セクターへの投資を賄うための高水準の借入を強調した。IMFは、AIへの投資と収益性が弱まったり持続しなかったりすると、AI関連資産価格の調整を引き起こす可能性があり、レバレッジの上昇、集中したエクスポージャー、循環融資の取り決めによって悪化すると警告した。「マグニフィセント・セブン」の大手テクノロジー株は、米国のS&P 500指数の35％以上を占め、10年前の12％から増加しており、過去2年間で総時価総額が50％以上増加した。しかしIMFは、AIの成功的な展開が「ハイパースケーラー」企業による大規模な投資を必要としない可能性があり、「潜在的な経済的利得は期待ほど大きくないかもしれない」という「増え続ける証拠」について警告した。ハイパースケーラーは、AI展開の基盤インフラを構築する企業で、Amazon Web Services、Google、Meta、Oracleなどが含まれる。火曜日、BroadcomのCEOが多くのAI投資家を「カジノ」のギャンブラーに例えた後、半導体企業の株価が下落した。中国のメモリチップメーカーCXMTが新しいチップアーキテクチャで進展しているとの報道も、韓国のテクノロジー企業を打撃した。IMFはまた、現在のブームを支え、暴落の影響を増幅させる可能性のある増大するレバレッジ（借入）を強調した。特に、企業自身が契約した急増する債務、セクターへのヘッジファンド投資、AI株への投機のための個人投資家の借入を特定した。AI主導の市場低迷の場合、「これらの増大するレバレッジ源は、強制売りと株式ボラティリティの急増の可能性を高める」と述べた。また、同じセクターの弱いパートナーと強いAI企業を結びつけ、株価調整の影響を悪化させる可能性のある「循環融資」取引の普及を指摘した。過去3年間でハイパースケーラーと「弱いAI企業」の間で3000億ドル相当の取引があり、6500億ドルの債務が補完され、1兆4000億ドルの将来の財務コミットメントと交換された。ロンドンでは、英国金融行為監査局のCEO、Nikhil Rathi氏が、金融セクターのすべての中小企業に対し、AI関連のサイバーセキュリティ脅威から身を守るための保険に加入するよう促した。同氏は下院財務委員会の議員に対し、すべての企業がAnthropicのMythosのような「フロンティア」AIモデルへのアクセス料を支払う資源を持っているわけではないと述べた。Mythosは、政府や企業のサイバーセキュリティシステムのギャップを迅速に特定すると言われた後、制限付きでリリースされた。「すべての中小企業に一つメッセージを送ります：保険に加入していることを確認することを検討すべきです」とRathi氏は述べた。

(出典：the Guardian)