Empiezan a aparecer grietas en el auge del gasto en IA

Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft han anunciado en conjunto planes de gasto de capital superior a 740.000 millones de dólares este año, principalmente para infraestructura de IA como centros de datos y chips. Aunque al principio los inversores recompensaban estos desembolsos como señal de confianza en el potencial de la tecnología, el entusiasmo está cediendo paso a preocupaciones sobre el flujo de caja libre negativo, el aumento de la deuda y si estas enormes inversiones generarán algún día retornos suficientes. La ansiedad golpeó al mercado: el Nasdaq cayó un 2,9% y las acciones de chips como Nvidia, Broadcom y Qualcomm se desplomaron. Alphabet registró un flujo de caja libre negativo de 9.100 millones de dólares en el tercer trimestre, su segundo trimestre consecutivo en rojo, mientras el crecimiento de su negocio principal de publicidad en Search se desaceleró al 12% porque AI Mode canibaliza su fuente de ingresos. Amazon reportó un flujo de caja libre negativo de 42.400 millones de dólares en los últimos 12 meses, y Meta registró un flujo de caja libre negativo de 2.100 millones en el tercer trimestre. Microsoft fue la única excepción con 18.600 millones de flujo de caja libre positivo, aunque atribuyó el gasto de capital inferior al proyectado a retrasos de capacidad de proveedores externos. Además de las ganancias, estas empresas recaudaron en conjunto 326.000 millones de dólares en deuda en 2026, el triple que el año anterior. Este panorama turbio podría complicar la muy esperada IPO de Anthropic, después de que Blackstone advirtiera a los inversores que la compañía podría no calificar para una calificación de grado de inversión tras su salida a bolsa.

(Fuente：TechCrunch)